记者 | 叶麦穗
中东地缘紧张进一步加剧了黄金的波动。
21世纪经济报道记者注意到，今年以来国内黄金珠宝市场的轮番涨价，先是由周生生“领衔上涨”，随后潮宏基、宝兰、琳朝、君佩、老铺黄金等品牌也先后加入提价大军，涨幅普遍超10%。反常的是，当金价触及历史峰值，品牌的大幅涨价不仅没有劝退消费者，反而引爆了线上线下的同步抢购。
图源：记者叶麦穗摄
一口价产品涨价成风
黄金饰品成为今年“最靓的仔”，从北京、上海、广州、深圳、杭州等城市高端商场的线下门店，到品牌各大线上官方旗舰店，排队等候、开售秒空、加价转单的“大戏”轮番上演。即便面对一夜涨价上万元的金饰，消费者依旧趋之若鹜。
3月9日，君佩珠宝旗下产品都进行了整体的价格调整。君佩珠宝旗下的一只50克重的竹节手镯，3月8日的售价还是97530元，到了3月9日报价直接到了143080元，一夜间暴涨近5万，涨幅超过46%。
克重越小的黄金饰品，单克价格上涨明显。8克左右的竹节项链，3月8日当天的价格是15100元，3月9日调整后的价格为23780元，涨幅达到57.5%，调整后按克价接近3000元/克。 9克左右的貔貅手绳则从原来的22125元涨到了29450元，相当于3272元/克；4.6克的牡丹花耳钉也从原来的8850元涨到了13390元。
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君佩只是这波金银珠宝首饰涨价潮中的一个缩影。2026年刚刚开年，不少黄金品牌相继调价，一口价产品成为本轮调价的重点。周生生在1月率先提价，涨幅约5%至15%；潮宏基紧随其后，整体涨幅10%至20%。与此同时，古法黄金品牌琳朝珠宝和宝兰也已分别于1月底和2月初完成调价。
2月28日，老铺黄金启动年内首轮提价，提价幅度20%至30%。在其正式提价前，该品牌天猫旗舰店多款产品被爆抢。2月26日，叠加老铺黄金天猫旗舰店开启的“每满1000减100”活动，开售仅1秒，成交额冲破3亿元，全天成交额超10亿。售价62.75万元的金碗、56.09万元的金葫芦、30万的金蟾、46.91万元的金如意等收藏级单品，在10分钟内全部售罄。
作为黄金首饰中的“爱马仕”，老铺黄金是这波黄金上涨潮中的最大受益者之一，由于金价不断刷新历史新高，市场对金饰的需求明显增加，金饰不仅成为装饰品，更是保值的投资品， 每波提价之前，老铺黄金的门前必定车水马龙。
据悉老铺黄金全国50家左右的门店，都开在北京SKP、上海恒隆、深圳万象城、广州太古汇等高端商圈，没有向下沉市场扩张，由于老铺黄金目前开铺速度加快，这一数据今年还会有所增长。去年上半年，老铺黄金创收123亿元，暴增2.5倍；其中一口价产品的高毛利，赚钱效应惊人，半年净利22.6亿元。
央行连续16个月净增持黄金
涨价潮背后，离不开国际金价的持续冲高，黄金现货价格2026年1月一度突破5595美元/盎司。世界黄金协会的统计数据显示，2月全球黄金ETF净流入53亿美元，实现连续第九个月资金流入，并创下有史以来最强劲的年度开局。由于金价持续上涨推高估值，全球黄金资产管理总规模（AUM）攀升至7010亿美元的历史新高，全球持仓量达到4171吨。
央行公布的数据显示，截至2026年2月末，我国黄金储备为7422万盎司，环比增加3万盎司，已是连续第16个月增持黄金。
近期受中东战争影响，中东地区石油运输持续受阻，伊拉克、卡塔尔等主要产油国此前宣布减产等因素，国际油价涨幅持续扩大，而黄金和白银出现剧烈的波动，但是截至3月10日，黄金现货价格维持在5200美元/盎司一线。
尽管短期出现回调，但国际投行普遍对金价的长期走势持积极态度。高盛长期看涨至5400至6000美元/盎司，认为黄金已从传统避险资产转变为“粘性对冲“工具。瑞银证券预测，未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司。摩根大通则预测，2026年底金价将达到6300美元/盎司，但如果中东局势缓和，金价可能回调，建议逢高减仓。
亿万富翁投资者、桥水基金创始人达里奥也给黄金“打CALL”，他表示，当前经济形势正面临显著风险。主权债券投资者的资产配置正在发生结构性转向，从法定货币转向黄金这类硬通货。“黄金目前已成为全球第二大货币，各国央行、主权财富基金正持续增持。”他强调，黄金的核心优势在于安全性，是最不易贬值或被没收的货币，这一属性已成为共识。
回顾历史货币体系，达里奥称所有货币要么挂钩黄金等供应有限的全球认可硬资产，要么是不受供应限制的法定货币。历史经验显示，当挂钩硬资产的货币背负过量债务时，要么坚持承诺引发债务违约与通缩萧条，要么违背承诺超发货币推高通胀与金价。当前法定货币体系的潜在风险与历史教训高度契合，央行大规模释放货币与信贷往往伴随通胀上行，黄金作为纸币债务的替代资产表现始终亮眼，长期保值能力突出，这也是其成为全球央行第二大储备货币的核心原因。
在资产配置层面，达里奥将黄金视为战略配置的一部分，而非短期投机标的。他建议投资者先确定黄金在组合中的战略配置比例，该比例应落在5%至15%区间内，具体取决于组合内其他资产构成与自身风险偏好，短期战术调整仅为次要考量。他强调，黄金应被视为基础货币的一部分，多数投资者当前并未配置足够比例的黄金资产。
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